А вот увертюра...


[Форум Rossia.org] [Ответы и комментарии] [Написать ответ]


Отправлено Николай Дешко 15:12:28 08/02/1999
в ответ на: Re (2): Контроль денежной массы штука хорошая..., отправлено Борчин 14:08:11 08/02/1999

 
> Я это прекрасно понимаю. Так ведь и инфляция у нас была не гипер последние года. Я это к тому, что сдерживание роста денежной массы играло второстепенную роль в организации нашего кризиса, а первыми скрипками были ГКО и Азиатский кризис. 
***...была сыграна с введением валютного корридора. Сие привело к искусственно сдерживаемой девальвацией рубля. Устойчивость рубля, не подкрепленная реальным сектором привела к необходимости игры на "монетарном поле". А там только два метода: 
1. Ужать реальную денежную массу. 
2. Ввести в обращение высокодоходные и высоконадежные ценные бумаги, чтобы оттянуть рубли от валютного рынка. 
Обе стороны этой игры в "стабильный рубль" не пошли на пользу реальному сектору — если сокращение денежной массы привело к сокращению спроса из-за недостатка денег, бешенным дебиторским задолжностям, лишающим предприятия обородных средств и бартеру, затрудняющему реализацию и заставляющему предприятия работать в убыток, реализуя продукцию ниже себестоимости, то появление высокодоходных ценных бумаг с нулевым риском привело к оттягиванию денег инвесторов от реального сектора, существенно более рискового в наших условиях и не доходного. Ну а про налоговую политику чего говорить — все и так известно. 
Как только гос.ценные бумаги перестали пользоваться спросом из-за их необеспеченности, пришла пора платить по счетам...


Ответы и комментарии:


[Форум Rossia.org] [Начало] [Написать ответ]